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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专业从事小分子CDMO服务，为全球制药公司提供从研发到商业化的全流程外包服务 行业地位： 国内小分子CDMO龙头企业，在技术、响应度和客户资源方面具备显著优势 核心优势： 技术平台完善，服务能力不断拓展 客户群体持续扩大，新增CDMO业务订单客户超150家 海外产能布局加速，Sandwich Site已进入稳定运营
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核心要点
主营业务： 专业从事小分子CDMO服务，为全球制药公司提供从研发到商业化的全流程外包服务 行业地位： 国内小分子CDMO龙头企业，在技术、响应度和客户资源方面具备显著优势 核心优势： 技术平台完善，服务能力不断拓展 客户群体持续扩大，新增CDMO业务订单客户超150家 海外产能布局加速，Sandwich Site已进入稳定运营
小分子业务营收稳步增长，毛利率持续改善，海外产能建设为未来业绩增长提供新动力
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为什么值得继续看
小分子业务营收稳步增长，毛利率持续改善，海外产能建设为未来业绩增长提供新动力
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风险提示
评级观点： 维持买入评级，预计2025-2027年归母净利润分别为11.3亿元、13.4亿元和16.1亿元 适用说明： 适合看好CDMO行业长期发展前景，关注技术驱动型成长企业的中长期投资者
