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公司凯莱英(002821) 券商华泰证券发布 2025-10-30 更新 2025-11-01 11:43

评级 1 目标价 142.62元

🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务：凯莱英是中国领先的小分子CDMO（医药合同定制研发生产）服务商，为全球制药企业提供从临床前研究到商业化生产的全流程服务

📌 核心要点

主营业务：凯莱英是中国领先的小分子CDMO（医药合同定制研发生产）服务商，为全球制药企业提供从临床前研究到商业化生产的全流程服务

行业地位：公司是国内CDMO行业龙头企业，技术工艺领先，全球化布局稳步推进，在小分子CDMO领域具有显著竞争优势

核心优势：小分子CDMO核心业务竞争力强，商业化订单储备充足全球化布局持续推进，英国Sandwich Site运营体系不断完善新兴业务（多肽、寡核苷酸、ADC等）高速增长，成为新增长引擎

💡 为什么值得继续看

公司1-3Q25整体保持稳健发展态势，虽然3Q25单季度业绩受项目交付节奏影响略有波动，但根据订单储备情况，公司预计4Q25订单交付规模将显著高于3Q25，全年收入有望实现13%-15%增长

# 关键词

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