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公司凯莱英(002821) 券商国盛证券发布 2025-11-14 更新 2025-11-14 17:37

评级 1

🧭 先看这份研报的核心结论

凯莱英是国内领先的医药CDMO企业，为全球制药公司提供从临床前到商业化的全流程药物研发生产服务，在小分子、多肽、ADC等领域具有国际标准运营能力

📌 核心要点

核心优势：全流程服务能力：覆盖临床前研究到商业化生产的完整产业链，天津厂区API产能紧张，多个项目获批上市新兴业务布局领先：多肽、ADC、化学大分子等增量业务快速放量，前三季度新兴业务收入增长71.87%

逻辑要点公司在多肽、ADC、化学大分子等新兴业务领域持续发力，前三季度收入增速达71.87%，成为业绩增长的核心驱动力

💡 为什么值得继续看

逻辑要点公司在多肽、ADC、化学大分子等新兴业务领域持续发力，前三季度收入增速达71.87%，成为业绩增长的核心驱动力

随着交付规模扩大和产能利用率爬坡，新兴业务毛利率大幅提升10.57个百分点至30.55%，盈利能力显著改善

# 关键词

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