AI服务器主线观察

算力景气 / 海外映射 / 利率扰动

海外算力代表公司继续走强，存储厂商业绩与指引超预期，显示AI服务器相关的GPU与存储需求仍有韧性，但美联储偏鹰抬升估值扰动

业绩增长 / AI拉动 / 扩产推进

国瓷材料半年报显示AI服务器和汽车电子带动MLCC介质粉体、电子浆料销量快速增长，且相关扩产已有部分落地，强化AI硬件材料链景气验证

并购扩赛道 / 切入液冷 / 并表预期

凯旺科技以2.86亿元现金收购两家公司各51%股权，明确用于相关业务AI算力液冷散热，属于AI服务器散热链条的新增催化

AI服务器整机

AI 服务器从芯片变成可交付算力，需要 ODM/JDM、整机系统、超节点和云厂商服务器交付能力。

国产服务器产业链

国产 AI 算力落地依赖服务器产品、昇腾/鲲鹏适配、ICT 基础设施和行业智算集成能力。

服务器板卡配套

AI 服务器需要高多层主板、GPU/加速卡板、背板等高端 PCB 支撑高功耗和高速信号。

浪潮信息 000977.SZ

浪潮信息在本主线看 AI 服务器产品、智算服务器和整机系统，不写成 IDC、芯片或泛算力基础设施。

工业富联 601138.SH

工业富联在本主线看 AI 服务器整机制造、云厂商订单和交付，不重复算力基础设施的泛承载解释。

神州数码 000034.SZ

神州数码在本主线看神州鲲泰 AI 智算服务器、鲲鹏 + 昇腾适配和行业智算落地，不看渠道分销。

紫光股份 000938.SZ

紫光股份在本主线只看新华三服务器、人工智能计算服务器、超节点和 ICT 基础设施，不看泛网络设备。

中科曙光 603019.SH

中科曙光在本主线看高端计算服务器、超节点和智算集群，不泛化为算力租赁或 IDC。

华勤技术 603296.SH

华勤技术在本主线看 AI 服务器制造、超节点量产交付和 CSP 客户核心供应商地位，不看消费电子 ODM。

广合科技 001389.SZ

广合科技在本主线只看 AI 服务器板拓展，订单规模需继续验证。

拓维信息 002261.SZ

拓维信息作为国产 AI 服务器产业链观察，重点看昇腾适配和行业智算落地。

沪电股份 002463.SZ

沪电股份在本主线只看 AI 服务器主板、GPU 服务器高多层板和加速卡板卡，不重复高速连接主线。

胜宏科技 300476.SZ

胜宏科技作为 AI 服务器板卡配套观察，不重复封装基板或高速互连解释。

软通动力 301236.SZ

软通动力在本主线只作为昇腾产业链和智算解决方案观察。

继续观察

• 子专题是否持续出现订单、客户、产能或业绩验证。
• 核心公司是否持续强于边缘映射公司。
• 公告、资讯和研报是否形成一致证据链。

高速交换与连接

继续查看该主线的专题与验证路径。

数据中心液冷

围绕 AI 数据中心、智算中心和服务器液冷链条，跟踪 CDU、冷板、Manifold、冷源、散热材料、换热部件、液冷工程交付和纯液冷智算中心验证。

光模块与CPO

围绕 AI 数据中心光互连链条，跟踪 800G/1.6T 高速光模块、光器件与光引擎、硅光/CPO/LPO 等下一代光互连技术路线。

AI 算力基础设施

围绕 AI 算力建设中的高速光互联、AI 服务器、液冷散热、数据中心供电和 IDC / 算力运营等基础设施环节，跟踪可被公司原文证据验证的低频主题认知。