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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专注于创新生物药研发的生物制药公司，拥有泰它西普、维迪西妥单抗等核心产品 行业地位： 国内领先的ADC和免疫调节药物开发企业，多个产品具有全球首创或同类最优潜力 核心优势： 泰它西普为全球首款获批的TACI靶点药物，在多个自身免疫疾病领域具有竞争优势 维迪西妥单抗为国产首个HER2 ADC，在尿路上皮癌等领域疗效突出 丰富的管线布局，RC148等新产品具有全球商业化潜力
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核心要点
主营业务： 专注于创新生物药研发的生物制药公司，拥有泰它西普、维迪西妥单抗等核心产品 行业地位： 国内领先的ADC和免疫调节药物开发企业，多个产品具有全球首创或同类最优潜力 核心优势： 泰它西普为全球首款获批的TACI靶点药物，在多个自身免疫疾病领域具有竞争优势 维迪西妥单抗为国产首个HER2 ADC，在尿路上皮癌等领域疗效突出 丰富的管线布局，RC148等新产品具有全球商业化潜力
泰它西普和维迪西妥单抗在国内市场持续放量，多个新适应症即将获批，有望显著提升销售天花板
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为什么值得继续看
泰它西普和维迪西妥单抗在国内市场持续放量，多个新适应症即将获批，有望显著提升销售天花板
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风险提示
评级观点： 维持A股和H股"买入"评级，基于DCF估值给予目标价107.37元/116.94港币 适用说明： 适合关注创新药长期价值的投资者，建议关注新适应症获批和海外合作进展
