达瑞电子 研报解读 - 太平洋

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：达瑞电子（300976）：收购东莞运宏模具，横向切入液冷赛道。相关公司：达瑞电子(300976.SZ)。研报来源：太平洋。研报认为，达瑞电子通过收购东莞运宏切入液冷热管理赛道，在原有消费电子和新能源业务外新增成长方向，业绩兑现还要看并表后利润达成情况。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/34684。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-05-25 13:31
延伸问法与验证路径

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达瑞电子（300976）：收购东莞运宏模具，横向切入液冷赛道

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
公司 达瑞电子(300976.SZ) 券商 太平洋 发布 更新
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为，达瑞电子通过收购东莞运宏切入液冷热管理赛道，在原有消费电子和新能源业务外新增成长方向，业绩兑现还要看并表后利润达成情况。
📌 核心要点
公司拟以7000万元收购东莞运宏70%股权，后者将纳入合并报表。
收购标的覆盖风冷与液冷散热部件，业务边界由精密件延伸到热管理。
券商预计2026年营收和归母净利分别增长45.97%与50.79%。
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交易同时附带2026年及三年累计业绩考核，后续验证节点相对清楚。
⚠️ 风险提示
若液冷新产品推广慢于预期，并购协同和收入增量可能落空。
若消费电子或新能源下游需求转弱，原有主业增长会受拖累。
# 关键词
达瑞电子 东莞运宏 液冷散热 热管理 业绩承诺 盈利预测
📊 关键数据
营业收入
46.53亿元
2026年预测，同比增45.97%
归母净利润
4.25亿元
2026年预测，同比增50.79%
并购金额
7000万元
用于收购东莞运宏70%股权
业绩承诺
三年扣非4500万元
2026-2028年累计，经审计口径
📌 接下来重点跟踪什么
东莞运宏并表后，液冷相关收入和利润贡献能否逐季体现。
2026年扣非净利润1000万元的首年业绩承诺是否完成。
2026年毛利率26.31%的预测能否随产品结构改善兑现。
📄 研报内容摘录
研报认为，达瑞电子通过收购东莞运宏切入液冷热管理赛道，在原有消费电子和新能源业务外新增成长方向，业绩兑现还要看并表后利润达成情况。；公司拟以7000万元收购东莞运宏70%股权，后者将纳入合并报表。
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