🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，AI算力投入带动高速光模块放量，中际旭创业绩继续高增，且产品结构升级正推升盈利能力。

📌 核心要点

2026年一季度营收194.96亿元，同比大增192.12%。

归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，增速快于营收。

800G和1.6T光模块快速放量，高速产品占比提升带动利润率改善。

💡 为什么需要继续看

一季报验证了AI算力投资扩张已传导到光模块出货和利润释放，业绩兑现度更强。

研报同时上调了2026至2028年盈利预测，说明市场关注点正从需求走向持续兑现。

⚠️ 风险提示

若高速光模块需求低于预期，出货增长和盈利修复都可能放缓。

若产品价格下滑或关税政策不利，利润率和海外业务表现会受压。

# 关键词

中际旭创 高速光模块 800G 1.6T 盈利修复 AI算力

📊 关键数据

营业收入

194.96亿元

2026年一季度，同比增长192.12%

归母净利润

57.35亿元

2026年一季度，同比增长262.28%

毛利率

48.10%

2026年预测值，较2025年42.04%继续提升

2026年PE

31.6倍

对应研报上调后的2026年盈利预测

📌 接下来重点跟踪什么

800G与1.6T光模块后续季度出货增速是否继续维持高位。

毛利率和净利率能否随高端产品占比提升继续改善。

海外CSP资本开支节奏及关税变化对订单兑现的影响。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，AI算力投入带动高速光模块放量，中际旭创业绩继续高增，且产品结构升级正推升盈利能力。；2026年一季度营收194.96亿元，同比大增192.12%。