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先看这份研报的核心结论
研报核心判断是，公司高增业绩已验证AI算力景气，1.6T放量与硅光渗透提升，支撑盈利继续扩容。
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核心要点
2025年营收382.40亿元、归母净利107.97亿元，增速分别达60.25%和108.78%。
2026年一季度收入和利润继续大幅跳升，净利率提升至32.40%，盈利质量改善。
1.6T产品已进入规模上量阶段，叠加硅光占比提升，长期增长逻辑更清晰。
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为什么值得继续看
这篇研报给出了最新年报和一季报数据，能直接验证高景气是否真正落到业绩上。
北美云厂商资本开支继续上行，产业链需求与公司出货节奏正处在关键验证窗口。
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风险提示
若1.6T和800G高端光模块需求放缓，收入和利润扩张节奏可能低于预期。
若技术迭代或供应链交付出现波动，硅光方案推进和出货兑现可能受扰动。
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关键词
中际旭创
光模块
1.6T
硅光
AI算力
盈利扩容
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接下来重点跟踪什么
后续重点看1.6T产品出货节奏，是否继续维持规模上量趋势。
持续跟踪800G和1.6T中硅光方案占比，观察技术路线兑现速度。
关注北美云厂商数据中心资本开支是否继续维持高增。
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研报内容摘录
研报核心判断是，公司高增业绩已验证AI算力景气，1.6T放量与硅光渗透提升，支撑盈利继续扩容。；2025年营收382.40亿元、归母净利107.97亿元，增速分别达60.25%和108.78%。
