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先看这份研报的核心结论
半导体中存储景气仍在上行，AI带动高端存储需求爆发，叠加原厂控产，涨价被研报判断至少延续到2026年下半年。
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核心要点
存储价格自2025年9月持续上涨，DDR5现货涨幅已超300%。
原厂将产能转向HBM和DDR5，传统存储供给因此进一步收紧。
研报判断DRAM短缺或持续至2027年一季度，NAND短缺至2026年三季度。
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为什么值得继续看
当前涨价已从现货扩散到合约价，供需错配正在从短期波动走向周期性验证。
AI服务器、数据中心和企业级SSD需求同步抬升，产业链受益方向比上一轮更清晰。
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风险提示
中低端手机若因内存涨价压缩利润，整机厂可能继续下调整机订单。
高端光刻胶、特种气体和核心设备零部件仍依赖进口，扩产节奏可能受限。
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关键词
存储芯片
DRAM
NAND
HBM
DDR5
供需错配
