🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司短期业绩承压，但存储配套产品涨价有望修复毛利率，AI SoC全线布局提供后续增长弹性。

📌 核心要点

2025年预计归母净利润亏损1.8亿至2.5亿元，同比由盈转亏。

公司1月起上调合封KGD价格，512Mb至2Gb涨幅为40%至80%。

AI SoC已覆盖8TOPS、16TOPS，并预研64至128TOPS产品。

💡 为什么值得继续看

公司刚经历利润下滑与亏损预警，市场更关注涨价能否带来盈利修复。

AI芯片布局从低到高算力逐步成形，后续成长逻辑开始有了更具体载体。

⚠️ 风险提示

若下游需求恢复偏慢，涨价后销量和收入未必同步改善。

端侧AI、汽车电子等研发投入持续增加，可能继续压缩短期利润。

# 关键词

国科微 合封KGD 存储涨价 盈利修复 AI SoC 研发投入

📊 关键数据

主营收入

17.37亿元

2025年预测，同比下降12.2%

归母净利润

-1.92亿元

2025年预测，2024年为0.97亿元

KGD涨价幅度

40%至80%

2026年1月起，512Mb至2Gb产品提价

毛利率

28.6%

2026年预测，较2025年25.5%回升