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公司桂冠电力(600236) 券商中国银河证券发布 2026-01-05 更新 2026-01-05 17:33

评级 70 目标价 10.76元

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桂冠电力是大唐集团旗下以广西区域为主的水电整合平台，坐拥红水河流域6座梯级电站，水电装机占比83%

📌 核心要点

桂冠电力是大唐集团旗下以广西区域为主的水电整合平台，坐拥红水河流域6座梯级电站，水电装机占比83%

核心优势：红水河流域优质水电资产，调节性能优异（龙滩、岩滩均为年调节电站）盈利能力突出，ROE多数年份处于可比公司中枢偏上，分红比例领先同行（2020-2024年均值81%）

逻辑要点 2025年龙滩水电站建库以来首次蓄满至375米正常蓄水位，而2024年水位分位数最高仅84%

💡 为什么值得继续看

逻辑要点 2025年龙滩水电站建库以来首次蓄满至375米正常蓄水位，而2024年水位分位数最高仅84%

短期利用小时修复空间充足，25Q4、26Q1电量展望积极

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