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公司北方华创(002371) 券商中金公司发布 2025-11-11 更新 2025-11-12 12:41

评级 76 目标价 515元

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聚焦刻蚀、CMP、清洗、硅片、靶材、前驱体和光刻胶，跟踪半导体设备材料的国产替代和放量节奏。

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🧭 先看这份研报的核心结论

北方华创是国内领先的半导体设备供应商，主营晶圆制造、封装测试等核心设备，受益于国产替代和产能扩张双重驱动

📌 核心要点

北方华创是国内领先的半导体设备供应商，主营晶圆制造、封装测试等核心设备，受益于国产替代和产能扩张双重驱动

核心优势：产品线覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗等多个关键工艺环节，技术平台完整深度绑定国内主流晶圆厂，在存储、逻辑芯片制造领域市占率持续提升

逻辑要点公司前三季度持续保持30%以上收入增速，主要受益于存储芯片、成熟制程和先进制程产能扩张

💡 为什么值得继续看

逻辑要点公司前三季度持续保持30%以上收入增速，主要受益于存储芯片、成熟制程和先进制程产能扩张

Q25单季度收入环比增长40.63%，显示确认节奏加快，4Q25业绩有望持续上行

# 关键词

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