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先看这份研报的核心结论
广东宏大是国内民爆矿服一体化龙头企业，主营民用爆破器材生产、爆破服务及防务装备业务，并表雪峰科技后成为民爆化工双轮驱动平台
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核心要点
广东宏大是国内民爆矿服一体化龙头企业，主营民用爆破器材生产、爆破服务及防务装备业务，并表雪峰科技后成为民爆化工双轮驱动平台
核心优势： 新疆市场深耕多年，在手矿服订单超350亿元，订单储备充足 通过收购长之琳和参股金鸿睿，构建"航空零部件+卫星组网+高端防务装备"的军工产业链布局
逻辑要点 Q3单季度扣除雪峰并表因素，公司收入同比仅增长4.0%，主因新疆"反内卷"政策导致煤矿减产
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为什么值得继续看
逻辑要点 Q3单季度扣除雪峰并表因素，公司收入同比仅增长4.0%，主因新疆"反内卷"政策导致煤矿减产
月新疆原煤产量同比下降13.8%和10.5%，煤矿开工率下降直接影响炸药及爆破服务需求
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关键词
广东宏大(002683)：民爆阶段性失速，防务装备空间巨大
