🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 隧道股份是国内领先的基础设施建设企业，主要从事隧道、道路、房建等工程施工，同时拓展信息化运营和重资产运营业务

📌 核心要点

主营业务： 隧道股份是国内领先的基础设施建设企业，主要从事隧道、道路、房建等工程施工，同时拓展信息化运营和重资产运营业务

行业地位： 公司在隧道工程领域具有显著技术优势，是上海市重要的基础设施建设主力军，业务覆盖上海及全国多个区域

核心优势： 施工主业毛利率显著提升，Q3达到16.80%，同比增长11.35个百分点 新签订单保持增长，Q3同比增长16.6%，海外业务拓展强劲 多元化业务布局，施工、设计、运营三大板块协同发展

💡 为什么值得继续看

尽管Q3投资收益大幅减少拖累整体利润，但剔除该因素后，公司主业盈利能力显著提升，毛利率创新高，预计Q4投资收益影响减弱后业绩将明显改善

# 关键词

隧道股份(600820)：Q4投资收益影响有望减弱 - 季报点评