🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 依依股份是国内领先的宠物清洁用品制造商，主要产品为宠物尿垫，为Costco、沃尔玛等国际大型零售商提供代工服务

📌 核心要点

主营业务： 依依股份是国内领先的宠物清洁用品制造商，主要产品为宠物尿垫，为Costco、沃尔玛等国际大型零售商提供代工服务

行业地位： 公司是国内宠物尿垫代工龙头企业，与国际顶级零售商建立了稳固的合作关系，海外产能布局具备稀缺性

核心优势： 优质客户资源：绑定Costco、沃尔玛等国际大客户，订单稳定性强 海外产能布局：柬埔寨基地产能接近3亿片，有效应对关税风险 制造能力突出：生产工艺成熟，成本控制能力强，盈利能力持续改善

💡 为什么值得继续看

Q3收入虽同比下滑17%，但环比增长3.7%，订单逐渐从关税影响中恢复

随着Q4传统销售旺季到来，客户恢复正常备货节奏，收入有望进一步提速

# 关键词

依依股份(001206)：Q3订单逐渐恢复，盈利能力延续改善，拟并购高爷家协同效应有望释放