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先看这份研报的核心结论
主营业务： 依依股份是国内宠物卫生用品出口龙头企业，主要生产宠物尿垫、猫砂等产品，产品主要销往欧美市场
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核心要点
主营业务： 依依股份是国内宠物卫生用品出口龙头企业，主要生产宠物尿垫、猫砂等产品，产品主要销往欧美市场
行业地位： 公司出口金额占海关统计国内同类出口产品总金额比例接近40%，是行业绝对龙头，与亚马逊等核心客户建立深度合作关系
核心优势： 行业龙头地位稳固，市场份额领先，客户粘性强 前瞻性布局柬埔寨产能，应对全球贸易摩擦，海外产能已于2025年5月投产 通过收购高爷家品牌，拓展国内宠物用品市场，构建第二增长曲线
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为什么值得继续看
Q3订单受全球贸易摩擦影响短期承压，但公司品类刚需属性强，核心客户订单稳定
柬埔寨产能已投产并持续爬坡，Q4收入增长有望提速，未来供应份额提升逻辑顺畅
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风险提示
⚠️ 风险提示 研报提示的主要风险： 贸易摩擦加剧： 全球贸易环境不确定性可能影响出口订单 原材料&汇率波动： 原材料价格和汇率波动可能影响盈利能力 新品牌增速不及预期： 高爷家品牌整合和增长可能不及预期 投资有风险，入市需谨慎
本解读仅供参考，不构成投资建议
