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先看这份研报的核心结论
主营业务： 芯原股份是国内领先的芯片设计平台即服务（Silicon Platform as a Service，SiPaaS）企业，提供一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务
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核心要点
主营业务： 芯原股份是国内领先的芯片设计平台即服务（Silicon Platform as a Service，SiPaaS）企业，提供一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务
行业地位： 公司是国内顶级AI ASIC公司，在A股市场属于稀缺标的，在技术积累、客户资源及产品落地方面具备显著优势
核心优势： 深度绑定互联网、云服务厂商、车企等高增长客户群体，在手订单中占比高达83.52% 先进工艺节点布局领先，28nm及以下工艺节点收入占比94.70%，14nm及以下占比81.97% AI算力相关收入占芯片设计业务的73%，在智能计算与数据中心方向形成领先布局
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为什么值得继续看
公司25Q1-Q3新签订单达32.49亿元，已超过2024年全年水平（29.30亿元），创下历史新高
在手订单连续八个季度保持高位，且客户结构优质，预计一年内转化率约80%，为未来业绩释放提供强有力保障
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风险提示
⚠️ 风险提示 技术授权风险： 公司部分IP技术依赖国际授权，存在技术授权受限的风险
研发人员流失风险： 芯片设计行业人才竞争激烈，核心研发人员流失可能影响公司技术优势
