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公司芯原股份(688521) 券商国投证券发布 2025-09-13 更新 2025-09-28 14:46

评级 46

🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务：一站式芯片定制服务，提供从IP授权到芯片设计的全流程解决方案行业地位：国内AI ASIC设计领域龙头，拥有丰富的IP储备和先进的制程工艺能力核心优势：拥有1600多个数模混合IP和射频IP，IP储备丰富在AI算力芯片设计领域具备精准卡位优势一站式芯片定制平台服务模式，客户粘性强

📌 核心要点

AI云侧和端侧需求快速增长，国内CSP厂商开始布局自研芯片，公司作为AI ASIC设计龙头直接受益，在手订单持续创新高

💡 为什么值得继续看

AI云侧和端侧需求快速增长，国内CSP厂商开始布局自研芯片，公司作为AI ASIC设计龙头直接受益，在手订单持续创新高

⚠️ 风险提示

评级观点：给予中性-A评级，目标价214.1元，基于25年36倍PS估值适用说明：适合关注AI产业链投资机会的中长期投资者，建议关注订单转化情况和毛利率变化

# 关键词

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