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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专注谐波减速器和机电一体化产品研发制造，是国内谐波减速器龙头企业 行业地位： 2023年国内谐波减速器销量占比26%，高于哈默纳科9%，率先打破外资垄断 核心优势： 自主研发P型齿设计理论，技术达到国际领先水平 Y系列三次谐波减速器，传动精度提升两倍以上 与UR、埃斯顿、ABB等国内外龙头厂商建立合作关系
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核心要点
主营业务： 专注谐波减速器和机电一体化产品研发制造，是国内谐波减速器龙头企业 行业地位： 2023年国内谐波减速器销量占比26%，高于哈默纳科9%，率先打破外资垄断 核心优势： 自主研发P型齿设计理论，技术达到国际领先水平 Y系列三次谐波减速器，传动精度提升两倍以上 与UR、埃斯顿、ABB等国内外龙头厂商建立合作关系
谐波减速器技术壁垒高，公司自主研发P型齿设计理论，在人形机器人放量背景下，国产替代有望加速推进
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为什么值得继续看
谐波减速器技术壁垒高，公司自主研发P型齿设计理论，在人形机器人放量背景下，国产替代有望加速推进
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风险提示
评级观点： 维持"增持"评级，预计2025-2027年营收复合增长率33.7%，归母净利润复合增长率50.6% 适用说明： 适合关注机器人产业链投资机会的中长期投资者，建议关注人形机器人产业化进展
