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先看这份研报的核心结论
主营业务： 生猪养殖为主，兼营皮革业务，是国内重要的生猪养殖企业 行业地位： 具备规模化养殖优势，成本控制能力较强，在行业"反内卷"背景下有望重回第一梯队 核心优势： 规模化养殖带来的成本优势和抗风险能力 德昌项目等产能扩张项目逐步投产，出栏量快速增长 通过基因改良和生产管理优化持续提升养殖效率
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核心要点
主营业务： 生猪养殖为主，兼营皮革业务，是国内重要的生猪养殖企业 行业地位： 具备规模化养殖优势，成本控制能力较强，在行业"反内卷"背景下有望重回第一梯队 核心优势： 规模化养殖带来的成本优势和抗风险能力 德昌项目等产能扩张项目逐步投产，出栏量快速增长 通过基因改良和生产管理优化持续提升养殖效率
年H1生猪出栏量达190.96万头，同比大幅增长74.47%，德昌项目等产能释放带动出栏量快速提升，规模效应逐步显现
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为什么值得继续看
年H1生猪出栏量达190.96万头，同比大幅增长74.47%，德昌项目等产能释放带动出栏量快速提升，规模效应逐步显现
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风险提示
评级观点： 基于2025年3.5倍PB给予买入评级，看好公司在行业高质量竞争阶段的表现 适用说明： 适合关注生猪养殖行业、看好规模化低成本企业长期价值的投资者
