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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专业从事不锈钢产品的生产和销售，采用"以销定产"的订单式经营模式 行业地位： 国内不锈钢行业龙头企业，产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造等领域 核心优势： 订单式生产模式，能够灵活应对市场需求变化 在特钢领域具有技术优势和品牌影响力 下游应用领域广泛，涵盖多个重要工业领域
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核心要点
主营业务： 专业从事不锈钢产品的生产和销售，采用"以销定产"的订单式经营模式 行业地位： 国内不锈钢行业龙头企业，产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造等领域 核心优势： 订单式生产模式，能够灵活应对市场需求变化 在特钢领域具有技术优势和品牌影响力 下游应用领域广泛，涵盖多个重要工业领域
H1化工等下游行业景气度持续偏弱，导致公司营收和毛利率双双下行，但Q2已呈现企稳态势
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为什么值得继续看
H1化工等下游行业景气度持续偏弱，导致公司营收和毛利率双双下行，但Q2已呈现企稳态势
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风险提示
评级观点： 维持增持评级，基于不锈钢龙头地位给予25年13.8倍PE估值 适用说明： 适合关注钢铁行业供给侧改革和特钢国产替代主题的中长期投资者
