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先看这份研报的核心结论
主营业务： 我国军用航空发动机总装唯一上市平台，主要从事航空发动机及衍生产品的研发、生产和销售 行业地位： 作为国内军用航发总装龙头企业，具有不可替代的战略地位和稀缺性 核心优势： 军用航发总装唯一上市平台，垄断地位明显 拥有完整的航发产业链布局和技术积累 受益于国防军工长期发展需求
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核心要点
主营业务： 我国军用航空发动机总装唯一上市平台，主要从事航空发动机及衍生产品的研发、生产和销售 行业地位： 作为国内军用航发总装龙头企业，具有不可替代的战略地位和稀缺性 核心优势： 军用航发总装唯一上市平台，垄断地位明显 拥有完整的航发产业链布局和技术积累 受益于国防军工长期发展需求
年H1业绩大幅下滑主要因国内军品需求延后和新型号发动机装配成熟度不高，属于产品过渡年的正常现象，不改变公司长期价值
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为什么值得继续看
年H1业绩大幅下滑主要因国内军品需求延后和新型号发动机装配成熟度不高，属于产品过渡年的正常现象，不改变公司长期价值
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风险提示
评级观点： 基于PS估值法，给予25年2.3倍PS，考虑公司军用航发总装唯一平台的稀缺性 适用说明： 适合关注军工板块长期投资价值的投资者，需要对短期业绩波动有充分认知
