🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 专业从事液压油缸、油气弹簧等液压产品的研发、生产和销售，是国内液压行业的重要参与者 行业地位： 在自卸车专用油缸、机械装备用缸、油气弹簧等细分领域具有较强竞争优势，产品广泛应用于工程机械、新能源重卡等领域 核心优势： 三大业务板块协同发展，产品结构不断优化 境外业务快速增长，国际化布局成效显著 积极布局新兴领域，包括无人驾驶矿用车、人形机器人等

📌 核心要点

主营业务： 专业从事液压油缸、油气弹簧等液压产品的研发、生产和销售，是国内液压行业的重要参与者 行业地位： 在自卸车专用油缸、机械装备用缸、油气弹簧等细分领域具有较强竞争优势，产品广泛应用于工程机械、新能源重卡等领域 核心优势： 三大业务板块协同发展，产品结构不断优化 境外业务快速增长，国际化布局成效显著 积极布局新兴领域，包括无人驾驶矿用车、人形机器人等

公司国际业务拓展成效显著，境外收入快速增长，同时受益于高毛利产品占比增加和成本管控优化，整体盈利能力大幅提升

💡 为什么值得继续看

公司国际业务拓展成效显著，境外收入快速增长，同时受益于高毛利产品占比增加和成本管控优化，整体盈利能力大幅提升

⚠️ 风险提示

评级观点： 维持"买入"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.37/1.70/1.93亿元 适用说明： 适合关注液压行业复苏和新兴应用拓展的中长期投资者，建议关注公司业务结构优化和新领域布局进展

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万通液压 研报解读