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先看这份研报的核心结论
主营业务： 中国最大的锡冶炼企业，主要从事锡、铜、锌等有色金属的冶炼和销售 行业地位： 锡产品国内市占率48%，全球市占率25%，行业龙头地位稳固 核心优势： 锡冶炼产能8万吨/年，国内外市场份额领先 多金属协同发展，铜锌业务提供稳定收益 原料自给率逐步提升，成本控制能力强
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核心要点
主营业务： 中国最大的锡冶炼企业，主要从事锡、铜、锌等有色金属的冶炼和销售 行业地位： 锡产品国内市占率48%，全球市占率25%，行业龙头地位稳固 核心优势： 锡冶炼产能8万吨/年，国内外市场份额领先 多金属协同发展，铜锌业务提供稳定收益 原料自给率逐步提升，成本控制能力强
公司Q2毛利率达到13.06%，环比上升1.2%，费用率显著下降，盈利能力持续向好
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为什么值得继续看
公司Q2毛利率达到13.06%，环比上升1.2%，费用率显著下降，盈利能力持续向好
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风险提示
评级观点： 基于锡价上行和公司盈利改善，华泰证券维持增持评级，目标价从17.43元上调至21.72元 适用说明： 适合看好有色金属行业复苏和锡资源稀缺性的中长期投资者
