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先看这份研报的核心结论
主营业务： 全球领先的专用通信及解决方案提供商，为公共安全、应急、能源、交通、工商业等行业客户提供通信设备及解决方案 行业地位： 专用通信龙头企业，在120多个国家和地区建立销售服务网络，通过90余家分支机构与数千家合作伙伴协同运营 核心优势： 全球化销售网络布局，海外市场占比超过50% 深耕行业痛点，在公共安全、交通、能源等核心领域具备竞争优势 EMS业务聚焦高端制造，布局新能源汽车、机器人、服务器三大领域
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核心要点
主营业务： 全球领先的专用通信及解决方案提供商，为公共安全、应急、能源、交通、工商业等行业客户提供通信设备及解决方案 行业地位： 专用通信龙头企业，在120多个国家和地区建立销售服务网络，通过90余家分支机构与数千家合作伙伴协同运营 核心优势： 全球化销售网络布局，海外市场占比超过50% 深耕行业痛点，在公共安全、交通、能源等核心领域具备竞争优势 EMS业务聚焦高端制造，布局新能源汽车、机器人、服务器三大领域
尽管整体收入下降，但海外市场占比持续提升，全球销售网络布局不断深化，为未来增长奠定基础
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为什么值得继续看
尽管整体收入下降，但海外市场占比持续提升，全球销售网络布局不断深化，为未来增长奠定基础
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风险提示
评级观点： 维持"增持"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为5.42/7.19/8.60亿元 适用说明： 适合关注专用通信行业复苏和制造业转型升级的中长期投资者
