🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：剑桥科技上半年业绩预增明显，高速光模块订单与交付加快，产品结构升级正推动盈利能力显著改善。

📌 核心要点

2026年上半年归母净利润预计同比增长156.65%至197.18%。

高速光模块收入2025年同比增长240.85%，已成利润增长核心。

800G批量发货持续推进，1.6T已完成开发验证并开始送样。

💡 为什么值得看

公司刚披露半年度业绩预增，业绩兑现速度明显快于常规市场预期。

光模块正从认证转向交付阶段，订单、产能和利润改善开始同时验证。

⚠️ 风险提示

若海外订单落地慢于预期，收入和利润释放节奏可能放缓。

若关键光模块物料紧缺，可能影响高端产品交付与毛利率表现。

# 关键词

剑桥科技 高速光模块 800G 1.6T 产能爬坡 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

48.23亿元

2025年，同比增长32.07%

归母净利润

3.10-3.59亿元

2026年上半年预告，同比增长156.65%-197.18%

高速光模块收入

16.75亿元

2025年，同比增长240.85%

毛利率

29.33%

2026年Q1，同比提升9.13个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

800G批量发货能否继续扩大，并保持高端产品占比提升。

1.6T送样后客户认证、导入和订单转化进度如何。

嘉善与马来西亚产能爬坡是否支撑海外大客户持续交付。

📄 原文要点摘录

研报核心判断是：剑桥科技上半年业绩预增明显，高速光模块订单与交付加快，产品结构升级正推动盈利能力显著改善。；2026年上半年归母净利润预计同比增长156.65%至197.18%。