🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司业绩延续增长，AI带动高速光模块放量，联接业务扩产与产品升级正成为新一轮增长核心。

📌 核心要点

2025年营收143.55亿元，同比增长22.59%，整体增长较稳。

2026年一季度归母净利润6.38亿元，同比增长55.76%，利润增速明显加快。

800G与1.6T光模块进入放量阶段，联接业务成为主要增长驱动力。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露年报与一季报，收入和利润增速同步抬升，基本面变化已出现新验证。

AI算力升级正推动800G、1.6T和CPO演进，公司产品与产能布局卡在关键节点。

⚠️ 风险提示

高速光模块订单若落地偏慢，扩产后的收入兑现节奏可能低于预期。

光模块物料若持续紧缺，可能影响交付节奏并压制毛利率表现。

# 关键词

华工科技 AI光联接 800G模块 1.6T模块 海外产能 盈利增长

📊 关键数据

营业收入

143.55亿元

2025年，同比增长22.59%

归母净利润

14.71亿元

2025年，同比增长20.48%

Q1归母净利润

6.38亿元

2026年一季度，同比增长55.76%

光电器件系列收入

60.97亿元

2025年，同比增长53.39%

📌 接下来重点跟踪什么

800G、1.6T及CPO产品后续出货节奏是否继续提速。

泰国基地与武汉园区投产后，产能释放能否顺利转化为收入。

备货与扩产带来的现金流压力，是否随订单交付逐步改善。

📄 研报内容摘录

研报认为公司业绩延续增长，AI带动高速光模块放量，联接业务扩产与产品升级正成为新一轮增长核心。；2025年营收143.55亿元，同比增长22.59%，整体增长较稳。