🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司聚焦储能后业绩已明显反转，靠户储和工商储放量、产品结构优化与扩产，盈利能力正快速修复。

📌 核心要点

2025年营收回升至119亿元，同比增50%，利润实现扭亏。

26Q1营收48亿元、净利3.23亿元，单季利润已超去年全年。

储能产能预计2026年底升至100GWh，支撑出货继续放量。

💡 为什么需要继续看

公司刚经历从亏损到修复的拐点，最新季度数据已验证业绩反转强度。

储能行业景气回升叠加公司扩产提速，接下来出货和盈利验证窗口更清晰。

⚠️ 风险提示

锂等原材料若再快速上涨，可能压缩电芯利润并扰动顺价节奏。

海外关税或经贸政策变化，可能抬高出口成本并影响订单兑现。

# 关键词

鹏辉能源 储能电芯 户储 工商储 产能扩张 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

119.44亿元

2025年，同比+50.04%

归母净利润

2.06亿元

2025年，同比+181.61%，实现扭亏

储能出货量

29GWh

2025年，公司测算数据

储能产能

100GWh

2026年底预计，较2025年44GWh明显提升

📌 接下来重点跟踪什么

26年储能产能能否按计划从52GWh提升至100GWh。

户储与工商储单Wh利润能否维持在较高水平并继续顺价。

海外大储、AIDC备电等新场景订单兑现节奏是否加快。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司聚焦储能后业绩已明显反转，靠户储和工商储放量、产品结构优化与扩产，盈利能力正快速修复。；2025年营收回升至119亿元，同比增50%，利润实现扭亏。