🧭 先看这份研报的核心结论

电池行业当前核心变化是需求仍强、材料价格回升、龙头盈利改善，而板块估值仍处偏低区间，市场开始进入业绩验证阶段。

📌 核心要点

5月电动车出口同比增110%，海外需求继续强于市场预期。

6月锂电排产预计环增5%-10%，行业旺季启动迹象更清晰。

碳酸锂与铁锂价格回升，盈利正从资源端向材料端逐步传导。

💡 为什么需要继续看

一边是Q2业绩被上修，另一边是行业估值压在较低位置，预期差开始收敛。

出口、储能、材料涨价三条线同时改善，能更早验证电池景气是否延续。

⚠️ 风险提示

若下半年新增产能集中释放，材料环节涨价可能难持续。

美国补贴取消后销量承压，海外需求修复节奏或低于预期。

# 关键词

锂电 储能 电动车出口 碳酸锂 排产提升 低估值

📊 关键数据

全球储能需求

约1150GWh

2026年预测，同比约增70%-80%

5月电动车销量

149.6万辆

中汽协口径，同比+14%，环比+11%

碳酸锂价格

16.95万元/吨

国产99.5%，本周环比+0.60万元/吨

龙头估值水平

27年13-15倍

研报认为处于板块相对低位区间

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪6月到7月排产增速能否维持5%-10%。

继续跟踪碳酸锂去库与隔膜、铜箔等二轮涨价落地情况。

继续跟踪欧洲销量、国内出口和储能订单兑现节奏。

📄 研报内容摘录

电池行业当前核心变化是需求仍强、材料价格回升、龙头盈利改善，而板块估值仍处偏低区间，市场开始进入业绩验证阶段。；5月电动车出口同比增110%，海外需求继续强于市场预期。