🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备行业的核心变化，是AI算力链已从价格内卷转向供需定价，叠加1ms时延圈政策落地，光网络与智算网络景气度继续抬升。

📌 核心要点

金山云上调AI算力产品价格15%-50%，显示行业调价潮仍在延续。

城域算力1毫秒时延圈覆盖率要求不低于75%，网络升级方向更明确。

运营商资本开支重心正从基站建设，逐步转向智算网络与光链路升级。

💡 为什么需要继续看

云厂商连续涨价，说明AI算力供需缺口仍在，行业盈利修复开始有了更直接信号。

政策首次把低时延覆盖写成硬指标，意味着光网络和边缘推理建设更容易被验证。

⚠️ 风险提示

若运营商资本开支放缓，400G/800G与城域光网投资节奏可能低于预期。

若AI应用落地偏慢，算力、IDC、液冷和光模块需求释放或被延后。

# 关键词

AI算力 云厂商涨价 1ms时延圈 光网络 液冷 国产算力

📊 关键数据

移动算力服务营收

898亿元

2025年，中国移动，同比增长11.1%

天翼云营收

1207亿元

2025年，中国电信，同比增长6.0%

城域1ms时延圈覆盖率

不低于75%

2028年政策目标，反映算力网络交付质量要求

5G基站总数

495.8万站

截至2026年3月，较2025年末净增12万站

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪云厂商后续涨价范围，以及客户对新价格的接受度。

跟踪运营商资本开支是否继续向智算网络和光传输侧倾斜。

观察400G/800G、液冷和国产芯片订单兑现与交付节奏。

📄 研报内容摘录

通信设备行业的核心变化，是AI算力链已从价格内卷转向供需定价，叠加1ms时延圈政策落地，光网络与智算网络景气度继续抬升。；金山云上调AI算力产品价格15%-50%，显示行业调价潮仍在延续。