🧭 先看这份研报的核心结论

其他家电Ⅱ整体仍偏弱，但中央空调内部出现分化，传统场景承压，IDC温控在AI算力拉动下成为更明确的结构性增量。

📌 核心要点

2026年一季度中央空调销售367.3亿元，同比仅增1.5%。

内销额296.3亿元，同比下滑2.1%，传统地产公建需求继续偏弱。

机房专用空调2024至2025年同比均超15%，景气明显强于行业整体。

💡 为什么需要继续看

行业总量不强时，IDC温控成为少数能对冲传统需求下滑的增量方向。

AI服务器和GPU集群功率密度提升，正在直接改变中央空调的需求结构。

⚠️ 风险提示

地产新开工同比降23.6%，若继续走弱，传统中央空调需求仍会受压。

铜铝等原材料年内涨幅较大，若维持高位将挤压行业盈利空间。

# 关键词

中央空调 IDC温控 机房空调 液冷系统 AI算力 地产承压

📊 关键数据

行业销售规模

367.3亿元

2026年一季度中国中央空调行业，同比+1.5%

行业内销额

296.3亿元

2026年一季度中央空调内销，同比-2.1%

机房专用空调增速

均超15%

2024至2025年连续两年同比增长，景气度较高

住宅新开工增速

-23.6%

2026年4月全国累计同比，传统需求端仍受压

📌 接下来重点跟踪什么

后续跟踪数据中心新建、扩容和改造需求是否继续释放。

持续观察机房专用空调与液冷系统增速能否维持高景气。

关注地产新开工和公建投资节奏是否继续拖累传统需求。

📄 研报内容摘录

其他家电Ⅱ整体仍偏弱，但中央空调内部出现分化，传统场景承压，IDC温控在AI算力拉动下成为更明确的结构性增量。；2026年一季度中央空调销售367.3亿元，同比仅增1.5%。