🧭 先看这份研报的核心结论

IT服务Ⅱ周度景气仍围绕AI展开：模型能力继续升级、API价格战升温、算力与光互连需求延续，行业进入应用扩量与基础设施兑现并行阶段。

📌 核心要点

国内大模型API持续降价，最高降幅达99%，价格竞争明显加剧。

Claude Opus 4.8在编程与智能体任务上继续领先，模型可靠性显著提升。

海外云厂商与芯片链业绩上修，说明AI基础设施投入仍在兑现。

💡 为什么需要继续看

一边是模型降价拉低使用门槛，一边是能力提升推动更多企业真实部署AI。

算力、光互连、Agent平台与云出海同时出现新进展，便于观察产业链传导是否加速。

⚠️ 风险提示

若模型降价未带来调用量增长，产业链盈利兑现可能弱于预期。

政策监管、版权争议或企业落地进度偏慢，都会拖累应用扩张节奏。

# 关键词

IT服务Ⅱ 大模型降价 Claude 4.8 AI算力 光互连 Agent

📊 关键数据

周度Tokens调用量

31.8T

2026年5月25日至31日，环比增长10.03%

MiMo-Pro缓存命中价

0.025元/百万tokens

2026年5月27日起永久下调，最高降幅99%

Claude Code案例效率

75万行代码

11天完成重写，测试通过率99.8%

迈威尔数据中心营收

18.3亿美元

2027财年Q1同比增长27%，占总营收76%

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪模型降价后，调用量和企业端付费是否同步放大。

跟踪云厂商海外扩张、Agent产品接入量与实际使用强度变化。

跟踪光互连、定制芯片和数据中心网络订单能否继续验证高景气。

📄 研报内容摘录

IT服务Ⅱ周度景气仍围绕AI展开：模型能力继续升级、API价格战升温、算力与光互连需求延续，行业进入应用扩量与基础设施兑现并行阶段。；国内大模型API持续降价，最高降幅达99%，价格竞争明显加剧。