🧭 先看这份研报的核心结论

华阳集团一季度收入延续较快增长，汽车电子与精密压铸仍在放量，同时正把AI座舱、AI连接器和机器人零部件培育成新增量。

📌 核心要点

2026年一季度营收30.96亿元，同比增长24.37%。

归母净利润1.66亿元，同比增长6.61%，慢于收入增速。

AI BOX年中量产、AI连接器放量，第二增长曲线在推进。

💡 为什么需要继续看

公司主业仍在增长，但利润端受原料涨价和汇兑拖累，当前更适合看清增长质量。

AI座舱、AI服务器散热和机器人零部件已有定点或量产节点，短期验证点较明确。

⚠️ 风险提示

铝合金等原材料涨价若传导不顺，利润修复可能慢于收入增长。

AI BOX、新型智舱和机器人零部件量产进度若偏慢，新增业务兑现会受影响。

# 关键词

华阳集团 汽车电子 精密压铸 AI座舱 产能投放 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

30.96亿元

2026Q1，同比增24.37%，环比降27.29%

归母净利润

1.66亿元

2026Q1，同比增6.61%，环比降24.75%

毛利率

16.5%

2026Q1，同比降1.7pct，环比降0.7pct

2026年预测PE

16.6倍

按4月29日收盘价30.98元测算

📌 接下来重点跟踪什么

AI BOX年中量产后，定点项目能否顺利转化为收入。

铝价传导、汇兑影响缓解后，毛利率和净利率修复力度。

苏州、惠州东兴、泰国等新产能投放后的订单兑现节奏。

📄 研报内容摘录

华阳集团一季度收入延续较快增长，汽车电子与精密压铸仍在放量，同时正把AI座舱、AI连接器和机器人零部件培育成新增量。；2026年一季度营收30.96亿元，同比增长24.37%。