🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司一季报基本符合预期，毛利率和利润率明显改善，L4统一架构正带动AI+车商业化加快落地。

📌 核心要点

2026年一季度营收23.61亿元，同比增长30.69%，收入延续增长。

毛利率升至24.91%，同比提升16.68个百分点，盈利能力明显修复。

研发费用同比大增317.75%，公司继续押注智驾、智舱和Robotaxi。

💡 为什么需要继续看

公司从传统业务向AI+车转型，当前已出现毛利率和净利率同步改善的验证信号。

L4统一架构、量产车型落地和Robotaxi原型车发布，说明商业化不再停留在概念阶段。

⚠️ 风险提示

单一客户占比过高，若核心客户放量不及预期，收入兑现会受影响。

研发投入大幅增加，若AI转型落地偏慢，短期利润承压会更明显。

# 关键词

千里科技 AI+车 L4架构 Robotaxi 毛利率修复 研发加码

📊 关键数据

营业收入

23.61亿元

2026Q1，同比+30.69%，环比-22.66%

归母净利润

0.48亿元

2026Q1，归母净利率2.05%，同比+0.94pct

毛利率

24.91%

2026Q1，同比+16.68pct，环比+7.97pct

研发费用

5.60亿元

2026Q1，同比+317.75%，环比+52.99%

📌 接下来重点跟踪什么

极氪8X等量产车型上车后，智驾方案的实际放量节奏如何。

Robotaxi在酒店接送、机场接送等开放道路场景的落地进展。

新客户与生态合作能否继续转化为更多量产定点和收入贡献。

📄 研报内容摘录

研报认为公司一季报基本符合预期，毛利率和利润率明显改善，L4统一架构正带动AI+车商业化加快落地。；2026年一季度营收23.61亿元，同比增长30.69%，收入延续增长。