🧭 先看这份研报的核心结论

软件开发所处AI链条的核心变化是模型持续升级、编程与智能体能力加速落地，并继续推高算力与先进制程需求。

📌 核心要点

Claude与Gemini活跃度上升，海外聊天助手景气仍在延续。

国内模型密集迭代开源，编程能力与成本效率同步提升。

AI从生成走向Agent后，先进硅与先进封装供需继续偏紧。

💡 为什么值得继续看

一边是模型能力加速升级，一边是上游算力环节财报验证景气，产业链印证更完整。

这篇研报同时给出应用活跃度、模型进展和晶圆厂经营数据，便于判断AI景气是否仍在兑现。

⚠️ 风险提示

先进制程良率提升若低于预期，可能拖慢高端算力芯片量产节奏。

中美科技限制若再升级，国内模型训练与芯片供给都可能受扰动。

# 关键词

Claude Opus 编程模型 开源生态 Agentic AI 先进制程 先进封装

📊 关键数据

Q1营收

359亿美元

按美元计季增6.4%，略超预期

Q2营收指引

390亿至402亿美元

2026年二季度，同比约增32%，环比约增10%

HPC收入占比

61%

本季度HPC收入季增20%，为最强增长引擎

先进制程占比

74%

7纳米及以下合计占晶圆收入比重

📌 接下来重点跟踪什么

持续跟踪Claude、Gemini及国内应用活跃度是否继续上行。

关注编程模型开源后，真实调用量与商业化落地是否兑现。

观察先进制程利用率、先进封装扩产和资本开支节奏变化。

📄 研报内容摘录

软件开发所处AI链条的核心变化是模型持续升级、编程与智能体能力加速落地，并继续推高算力与先进制程需求。；Claude与Gemini活跃度上升，海外聊天助手景气仍在延续。