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先看这份研报的核心结论
研报认为公司一季度盈利略超预期，储能与动力电池出货仍有韧性，且新增扩产持续推进，全年高增长预期未变。
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核心要点
一季度归母净利润预告13.8至14.9亿元，同比增25%至35%。
Q1动储出货约30至35GWh，虽环比回落但同比仍保持较快增长。
惠州、荆门、启东及上杭扩产推进，产能扩张节奏进一步加快。
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为什么值得继续看
一季报预告略超市场预期，说明在原材料上涨和淡季背景下，公司盈利韧性仍较强。
公司同时释放出货增长与新一轮扩产信号，对判断全年业绩兑现节奏有直接参考价值。
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风险提示
碳酸锂等原材料若继续上涨，可能压缩单Wh盈利水平。
若电动车终端销量走弱，动力电池出货增速可能低于预期。
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关键词
亿纬锂能
储能电池
动力电池
产能扩张
单Wh盈利
盈利修复
