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先看这份研报的核心结论
IT服务Ⅱ当前核心变化是AI推理加速落地，Token调用量爆发带动算力需求继续上行，行业景气度正被芯片升级与云侧投入反复验证。
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核心要点
推理侧算力升级明显，国产芯片在低精度算力和带宽上持续突破。
Token调用量两年增超千倍，说明AI商业化开始拉动真实算力消耗。
云厂商密集推出Agent产品，产业链受益方向从芯片扩展到AIDC与应用。
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为什么值得继续看
这篇研报给出了推理时代加速的产业证据，不只是概念炒作，而是需求与产品同时推进。
当下市场更关注算力投入能否持续，这份研报提供了Token、芯片参数和云厂商动作三重验证。
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风险提示
若下游真实推理需求放缓，云厂商算力扩张节奏可能低于预期。
若政策推进或技术迭代不顺，产业商业化落地速度可能延后。
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关键词
AI推理
Token经济
算力景气
国产芯片
AIDC
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