🧭 先看这份研报的核心结论

思瑞浦2025年收入大增并实现扭亏，四季度单季收入创历史新高，毛利率也较上年同期和上一季度改善。

📌 核心要点

2025年营收21.42亿元，同比增长75.65%，全年实现扭亏为盈。

四季度营收6.11亿元，连续7个季度环比增长，创单季新高。

电源管理芯片收入同比增长198.60%，业务结构较此前更均衡。

💡 为什么值得继续看

公司刚从亏损转为盈利，且四季度收入和毛利率同步走强，验证经营修复在加快。

光模块、服务器、汽车等重点方向已有新增产品和收入突破，后续兑现更容易跟踪。

⚠️ 风险提示

新产品研发或客户导入若慢于预期，收入扩张节奏可能放缓。

光模块、汽车等重点市场竞争加剧，可能压缩产品毛利率。

# 关键词

思瑞浦 信号链芯片 电源管理 毛利率修复 光模块 汽车芯片

📊 关键数据

营业收入

21.42亿元

2025年，同比增长75.65%

归母净利润

1.73亿元

2025年，较上年亏损1.97亿元实现扭亏

四季度收入

6.11亿元

4Q25，同比增64.64%，环比增5.11%

毛利率

47.08%

4Q25，同比提升1.8pct，环比提升0.5pct