🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，scaleX40把高端智算部署从工程化转向产品化，海光信息凭借CPU+DCU协同，有望受益国产算力基础设施提速。

📌 核心要点

scaleX40采用无线缆超节点架构，部署周期由数月缩短至数小时。

单节点集成40张GPU，FP8算力超28PFLOPS，适配企业级训推需求。

海光CPU与DCU产品矩阵完整，和中科曙光协同有望承接智算建设需求。

💡 为什么值得继续看

这篇研报对应的是国产高端算力基础设施落地新进展，验证产业链正在从芯片走向系统交付。

公司2025至2027年收入和利润预测继续上修式增长，市场更关注景气兑现与产品协同节奏。

⚠️ 风险提示

若技术升级和新产品迭代慢于预期，DCU竞争力可能承压。

若海外限制加剧或竞争升温，订单兑现与盈利修复或受影响。

# 关键词

海光信息 中科曙光 DCU 无线缆超节点 智算基建 盈利预测

📊 关键数据

营业总收入

143.76亿元

2025E，同比增长56.91%

归母净利润

25.42亿元

2025E，同比增长31.64%

单节点FP8算力

超28PFLOPS

scaleX40产品指标，集成40张GPU

毛利率

58.30%

2025E，2026E预计回升至61.71%