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先看这份研报的核心结论
半导体景气正被AI重新拉升，存储、代工封测、设备和高端材料同步受益，国产算力与国产替代成为本轮上行的重要增量。
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核心要点
存储供给扩张偏慢，而AI训练与推理需求猛增，行业进入量价齐升阶段。
国产算力建设提速，先进制程、先进封装和设备环节同步迎来订单扩容。
AI服务器升级带动PCB、被动器件和高端材料规格上移，产业链价值量抬升。
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为什么值得继续看
当前研报把AI对半导体的影响从算力芯片扩展到存储、设备、封测和材料，更适合看全产业链。
文中给出了供需缺口、资本开支和国产化率等关键数字，便于后续验证景气是否真正落地。
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风险提示
若AI服务器和AIDC建设低于预期，存储涨价与设备订单可能弱于判断。
HBM、先进封装和国产设备若良率爬坡偏慢，替代节奏可能被拉长。
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关键词
半导体景气
存储周期
国产算力
先进封装
设备替代
高端材料
