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先看这份研报的核心结论
研报核心判断是：步科股份2025年业绩明显提速，增长主要来自机器人相关需求放量，利润增速快于收入，后续看点仍在机器人业务放量兑现。
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核心要点
2025年营收7.2亿元，同比增长32.2%，整体表现符合预期。
归母净利润0.7亿元，同比增长49.1%，利润增速快于收入。
机器人行业收入2025年上半年达1.5亿元，同比增长55.0%。
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为什么值得继续看
公司最新业绩快报显示四季度增速继续抬升，能帮助判断景气改善是否在加速。
研报把增长来源明确落到机器人部件业务，后续验证点比单纯看业绩更清楚。
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风险提示
若人形机器人量产推进偏慢，新产品放量节奏可能低于预期。
若行业竞争加剧，公司运控和电机业务盈利能力可能受压。
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关键词
步科股份
机器人部件
运控系统
无框力矩电机
盈利修复
高估值
