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先看这份研报的核心结论
研报认为，禾盛新材主业盈利修复提供底盘，控制权变更后加码AI算力，正尝试打开家电材料之外的第二增长曲线。
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核心要点
家电复材主业随需求回暖和产线升级，毛利率已出现明显修复。
控制权完成变更后，公司在芯片与算力方向的资源整合预期增强。
海曦一体机与熠知CPU协同推进，AI业务开始从布局走向验证。
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为什么值得继续看
一边是主业利润改善已体现在报表，一边是AI新业务开始出现订单和产品进展。
控制权刚完成变更，叠加Agent带动CPU需求讨论升温，市场更关注其转型兑现度。
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风险提示
海曦技术仍处业务开拓初期，当前收入体量小，订单落地存在不确定性。
钢铁薄板基材和复合膜价格若上涨滞后传导，可能压缩主业利润率。
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关键词
禾盛新材
家电复材
海曦技术
熠知电子
AI一体机
盈利修复
