🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为科沃斯2025年利润弹性明显释放，盈利修复已落地，同时正从扫地机器人加快扩展到多品类服务机器人。

📌 核心要点

2025年归母净利润预计17亿至18亿元，同比增约111%至123%。

2025年前三季度收入同比增25.93%，利润增速明显快于收入端。

新品密集亮相CES，业务正由扫地机器人向更多服务机器人延展。

💡 为什么值得继续看

一是业绩预增幅度大，说明公司盈利改善已不只是概念，而是开始体现在报表里。

二是新品和新场景同时推进，市场会更关注公司能否从单一品类走向平台化增长。

⚠️ 风险提示

扫地机竞争若继续加剧，可能压缩收入增速和利润改善空间。

零部件价格波动及汇率变化，可能影响海外业务和整体业绩。

# 关键词

科沃斯 扫地机器人 多品类 盈利修复 CES新品 具身智能

📊 关键数据

营业收入

194.80亿元

2025年预测，同比增长17.8%

归母净利润

17.24亿元

2025年预测，同比增长113.9%

滚筒活水洗地机销量

160万台+

截至2026年1月7日，全球累计销量

毛利率

48.9%

2025年预测，较2024年提升2.4个百分点