🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司正从风电和集装箱双主业，转向覆盖船舶、光伏、变压器等领域的工业涂料平台型企业。

📌 核心要点

风电涂料从国内领先走向海外，海外认证后已进入批量销售阶段。

集装箱涂料需求在事件扰动后回落，但对整体业绩影响正逐步减弱。

船舶、光伏、变压器等新业务已出现突破，成为后续增长的重要来源。

💡 为什么值得继续看

公司2025年起多项认证、产能和订单节点集中落地，业务拐点正在被验证。

传统周期业务占比下降，新业务放量能否接上，决定后续盈利结构是否改善。

⚠️ 风险提示

树脂、溶剂等化工原料近期涨价，若提价不顺可能压缩毛利率。

船舶、光伏、变压器涂料仍在认证和导入期，放量节奏可能慢于预期。

# 关键词

麦加芯彩 风电涂料 集装箱涂料 船舶涂料 光伏涂层 平台转型

📊 关键数据

营业收入

21.39亿元

2024年，同比+87.56%

归母净利润

2.11亿元

2024年，同比+26.30%

风电涂料收入

3.9亿元

2024年，同比-23%；销量1.28万吨，同比+3%

2026年PE

17.11倍

按研报测算，对应2026年预测盈利