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先看这份研报的核心结论
研报认为，公司受益AI服务器电源升级与产能投放，数据中心电源放量，叠加适配器业务稳健，未来三年盈利增速有望提升。
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核心要点
公司已覆盖800W至5.5kW全功率段，AI高功率电源布局较完整。
募投项目逐步投产后，数据中心电源业务规模效应有望继续显现。
研报预计2026至2027年归母净利润增速都在41%左右。
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为什么值得继续看
当前AI算力集群持续扩容，服务器电源正从通用需求转向高功率高效率升级。
公司产能释放、客户拓展与盈利预测同时上修逻辑清晰，便于后续跟踪验证。
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风险提示
若高功率电源技术迭代慢于客户需求，产品竞争力可能受压。
若服务器电源竞争加剧，毛利率与订单获取都可能承压。
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关键词
欧陆通
AI电源
数据中心
产能投放
归母净利
估值修复
