🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年营收和利润继续增长，C端订阅与B端企业服务双轮驱动，AI产品迭代和海外扩张成为主要增长抓手。

📌 核心要点

2025年营收18.10亿元，同比增长25.83%，增速继续提升。

归母净利润4.54亿元，同比增长13.39%，毛利率升至86.70%。

C端OCR收入增长30.27%，B端AI产品线迭代带动企业业务扩张。

💡 为什么值得继续看

公司年报披露后，市场可更清楚看到收入增长、盈利质量和费用变化的真实情况。

AI产品升级、海外用户扩张与企业端落地进展，正处于验证商业化能力的关键阶段。

⚠️ 风险提示

销售费用率同比上升2.85个百分点，若投放效率下降会压缩利润率。

海外市场拓展若慢于预期，可能影响用户增长和全球化收入兑现。

# 关键词

合合信息 扫描全能王 企业AI 海外扩张 毛利率 月活用户

📊 关键数据

营业收入

18.10亿元

2025年全年，同比+25.83%

归母净利润

4.54亿元

2025年全年，同比+13.39%

C端月活用户

1.90亿

截至2025年12月31日，稳步增长

毛利率

86.70%

2025年全年，同比+2.42个百分点