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先看这份研报的核心结论
万源通是专业PCB（印制电路板）制造商，主营高多层板、高频高速板等高端产品，在光模块、通信设备等领域具备核心竞争力
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核心要点
万源通是专业PCB（印制电路板）制造商，主营高多层板、高频高速板等高端产品，在光模块、通信设备等领域具备核心竞争力
核心优势： 全流程生产能力：国内昆山、东台工厂高效联动，泰国基地启动建设，形成"中国+东南亚"双中心布局 技术研发领先：2025年研发投入0.43亿元，拥有91项专利，覆盖光模块产品技术与高端产品可靠性升级
逻辑要点 公司启动泰国生产基地建设，形成"中国+东南亚"双中心产能布局
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为什么值得继续看
逻辑要点 公司启动泰国生产基地建设，形成"中国+东南亚"双中心产能布局
国内昆山与东台工厂高效联动扩充产能，国外泰国基地应对全球贸易环境变化，2025年境外收入实现快速增长
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风险提示
逻辑要点 公司启动泰国生产基地建设，形成"中国+东南亚"双中心产能布局
国内昆山与东台工厂高效联动扩充产能，国外泰国基地应对全球贸易环境变化，2025年境外收入实现快速增长
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关键词
万源通（920060）：2025年年报点评 - 泰国工厂提升贸易韧性，高价值量产品持续扩增
