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先看这份研报的核心结论
中国神华是国内煤炭行业龙头企业，主营煤炭开采、发电及煤化工业务，具备完整的煤电一体化产业链
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核心要点
中国神华是国内煤炭行业龙头企业，主营煤炭开采、发电及煤化工业务，具备完整的煤电一体化产业链
核心优势： 资源储量优势：本次资产注入后，煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨（+64.72%），可采储量提升至345亿吨（+97.71%） 产业链一体化优势：煤炭产量将提升至5.12亿吨（+56.57%），发电装机容量提升至60.88GW（+27.82%），聚烯烃产能提升至188万吨（+213.33%） 现金流充沛：2024年经营现金流净额933亿元，支付能力充裕
逻辑要点 本次收购资产对价1335.98亿元，扣非归母净利润口径下对应2024年PE为14.17倍
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为什么值得继续看
逻辑要点 本次收购资产对价1335.98亿元，扣非归母净利润口径下对应2024年PE为14.17倍
现金支付935.19亿元（占70%），股份支付400.80亿元（占30%），发行价29.40元/股，发行约13.63亿股（占总股本6.42%）
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关键词
中国神华(601088)：资产注入稳步推进，扣非每股收益增厚龙头扩张迈向新阶段
