🧭 先看这份研报的核心结论

山西焦煤是国内主要焦煤生产企业，2025年预计煤炭产量4600万吨，在焦煤供给收紧背景下具备稳定生产能力

📌 核心要点

山西焦煤是国内主要焦煤生产企业，2025年预计煤炭产量4600万吨，在焦煤供给收紧背景下具备稳定生产能力

核心优势： 经营性现金流生成能力具备较强抗周期韧性，前三季度经营活动现金流同比增长72.65% 注重股东回报，2025年半年度分红占归母净利润20.16%，在效益稳定前提下承诺积极分红

逻辑要点 尽管前三季度营收和净利同比下滑，但经营活动现金流大幅提升72.65%至44.44亿元

💡 为什么值得继续看

逻辑要点 尽管前三季度营收和净利同比下滑，但经营活动现金流大幅提升72.65%至44.44亿元

单季度来看，Q3营收环比增长1.04%，归母净利环比增长26.30%，业绩边际好转趋势明显

# 关键词

山西焦煤(000983)：经营活动现金流显著提升，焦煤价上行可期