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适合希望快速把握天孚通信研报核心观点的散户投资者，内容为研究参考。

不构成投资建议，内容仅供学习与参考，投资需结合自身风险承受能力。

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公司天孚通信(300394) 券商招商证券发布 2025-11-01 更新 2025-11-01 14:38

评级 81

先做主线判断

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聚焦 AI 集群光互联链条，跟踪光模块升级、CPO 渗透、硅光方案和光链路带宽扩容。

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🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务：天孚通信是国内领先的光通信器件供应商，专注于高速光器件和光引擎产品的研发、生产和销售，为全球数据中心和AI算力建设提供核心光通信解决方案

📌 核心要点

行业地位：公司是全球光通信器件领域的龙头企业，在1.6T光引擎等高速产品领域具有显著的技术优势和市场份额，深度参与英伟达等头部客户的供应链体系

核心优势：技术领先：掌握1.6T光引擎、800G硅光模块等前沿技术，产品迭代能力强客户优质：深度绑定英伟达等全球顶级AI芯片厂商，订单可见性高产能布局：泰国生产基地全面投产，2026年将实现大规模量产，产能保障充足

💡 为什么值得继续看

英伟达在GTC大会上预计2026年底前Blackwell与Rubin GPU总出货量将达2000万颗，远超市场预期

天孚通信作为核心供应商，其1.6T光引擎将直接受益于GPU出货量的大幅增长，订单弹性可观

# 关键词

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这些研报更适合在你看完主线结论后继续补证据，不用先急着一篇篇读完。

先看专题做判断，再按需要补下面几篇研报；想看本篇完整逻辑时再登录。

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